Proviene da una famiglia di attori, i nonni avevano un teatro itinerante che negli anni '30 seguiva la mietitura e quando ha chiuso la sua famiglia si è stabilita in Oklahoma, dove lui è nato e cresciuto tra attori, musicisti e cantastorie. Prima di laurearsi in arte alla University of Oklahoma, ha lavorato nei pozzi petroliferi in Texas, Alaska e Medio Oriente. Poi si è dedicato al mondo dello spettacolo, occupandosi di vari settori Come attore, Knott ha interpretato Swimmers, con Cherry Jones (due Tony), presentato al Sundance Film Festival e premiato con il New American Cinema Award al Seattle International Film Festival del 2005. E' stato poi protagonista della commedia di Robert M. Young Human Error, tratta dal lavoro teatrale di Richard Dresser, presentata al Sundance. Ricordiamo poi Pollock, diretto da Ed Harris, The Hi-Lo Country di Stephen Frears e Wild Bill di Walter Hill, con Diane Lane e Jeff Bridges.
